1、含义及申购赎回场所不同。ETF即交易型开放式指数基金，是跟踪某一指数或者行业、主题的可以在交易所上市的开放式基金，ETF的申购和赎回只能在交易所进行，ETF基金在场外购买是购买ETF联接基金。而LOF是上市型开放式基金，既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。
2、申购赎回标的不同。ETF申购的是基金份额，赎回的也是基金份额。LOF申购的是基金份额，但赎回的却是现金。意思就是ETF赎回时不代表基金份额减少了，而是份额换手了，但LOF赎回时基金份额就会相应减少。
3、投资策略不同。ETF是一种完全被动型的指数投资方式，LOF既可以是被动投资，也可以是主动投资。
4、净值报价频率不同。在二级市场上，ETF基金每15秒提供一次基金报价，LOF则是1天1次，或者1天几次，所以ETF是以市价交易，LOF是以基金净值报价交易。
